/
Giriş Yap
ZRGYO
ZİRAAT GAYRİMENKUL
Gayrimenkul
Pusula Sağlamlık ?
34/100
Zayıf
Potansiyel ?
-17.8%
Damodaran ?
15/100
Dalio Risk ?
53/100
Aktif Metrik ?
3/4
Güven ?
59%
ROIC ?
1.7%
DCF Değer ?
1.21
Borç Döngüsü ?
Daralma
Piotroski ?
3/9
Zayıf
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
₺14.0
Pahalı
Veri ?
1204
2021-05-06 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %80.6 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺393M | ₺410M | %-80.6 | ₺598M | ₺624M | %2.2 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺2.0B | ₺2.1B | %+1504.7 | ₺563M | ₺600M | %12.0 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺120M | ₺132M | %-45.4 | ₺538M | ₺592M | %0.8 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺209M | ₺241M | %-91.6 | ₺737M | ₺852M | %1.7 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺2.5B | ₺2.9B | — | ₺2.3B | ₺2.6B | %18.5 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — TRAMA Yakınında
Fiyat (22.80), TRAMA-99 çizgisi (23.62) ile yakın seviyede (%-3.5). Önemli karar bölgesi — kırılım yönü trendi belirleyecek.
Fiyat: 22.799999237060547
TRAMA: 23.622
Fark: %-3.5
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%65.6
Net kâr marjı %65.6 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre -286.4 puan düşüş.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%3.6
ROE %3.6 — düşük özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%183.3
FAVÖK marjı %183.3 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%100.0
Hasılat başına brüt kâr %100.0. Güçlü fiyatlama gücü.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%101.7
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %101.7'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.
📊 Degerleme
F/K Oranı
39.6x
Sektor: 16.5x
F/K 39.6x — sektör medyanının (16.5x) %139 üzerinde. Pahalı bölge.
PD/DD Oranı
1.50x
Sektor: 1.79x
PD/DD 1.50x — sektör medyanı (1.79x) altında veya yakın. Makul değerleme.
EV/EBITDA
29.7x
Sektor: 10.4x
EV/EBITDA 29.7x — sektör medyanının (10.4x) %185 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.
🏦 Borculluk
Cari Oran
0.52x
Cari oran 0.52x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.
Net Borç / EBITDA
1.9x
Net Borç/EBITDA 1.9x — yönetilebilir borç seviyesi.
Borç / Özkaynak
0.10x
Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.
Faiz Karşılama Oranı
1.7x
Faiz karşılama 1.7x — sınırlı tampon. Kârlılık düşerse sıkışabilir.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%-18.8
Hasılat yıllık %-18.8 geriledi — önemli ciro düşüşü.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%+88.1
Net kâr yıllık %88.1 artmış (2025/9) — olağanüstü kâr büyümesi.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
34/100
Zayıf sağlamlık (34/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.
Zayıf
Potansiyel
-17.8%
Eksi %17.8 beklenen değer (18.75) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %59.
Bileşenler: PD/DD hedefi: 27.44 | EV/EBITDA hedefi: 8.01 | DCF hedefi: 5.70
Damodaran Değerleme
15/100
Düşük Damodaran skoru (15/100). ROIC (%1.7) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
53/100
Orta düzey borç riski (53/100). Faiz karşılama oranı 1.7x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 1.9x — sağlıklı aralıkta.
Kaldıraç: 88/100 | Borç Servis: 34/100 | Kalite: 74/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%1.7
ROIC (%1.7) sermaye maliyetinin (37.3%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %37.3
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
1.21
DCF (1.21) güncel fiyatın %94.7 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 22.80
Borç Döngüsü Fazı
Daralma
Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.
Piotroski F-Score
3/9
Zayıf Piotroski (3/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Zayıf
Graham İçsel Değer
₺14.0
Güncel fiyat Graham değerinin %38.6 üzerinde (₺14.0) — Graham'a göre pahalı.
Pahalı
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
39.6x
vs 16.5x
Sektör medyanının %139 üzerinde — pahalı
📖 PD/DD Oranı
1.50x
vs 1.79x
Sektörden %16 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
29.7x
vs 10.4x
Sektörden %185 daha yüksek EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%1.7
vs %37.3 WACC
ROIC 35.6 baz puan sermaye maliyetinin altında