/
Giriş Yap
VKING
VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ
Kağıt ve Kağıt Ürünleri
Pusula Sağlamlık ?
27/100
Zayıf
Potansiyel ?
+12.7%
Damodaran ?
14/100
DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)
Dalio Risk ?
14/100
Aktif Metrik ?
1/4
Güven ?
43%
ROIC ?
-7.5%
Borç Döngüsü ?
Daralma
Piotroski ?
2/9
Zayıf
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
Negatif HBK
Şirket zarar ediyor (HBK = -17.1707 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir
Veri ?
6638
2000-05-10 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %270.3 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor
Reel hasılat %8.6 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor
Reel brüt kâr marjı %19.9 → %3.7 (daraldı)
Reel özkaynak son 5 çeyrekte %37 eridi — enflasyon karşısında değer kaybı
Reel ROE %-4051.9 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺-252M | ₺-263M | %-270.3 | ₺186M | ₺194M | %-4051.9 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺-145M | ₺-155M | %-213.0 | ₺168M | ₺179M | %-222.6 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺-124M | ₺-137M | %-159.3 | ₺208M | ₺229M | — |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺-200M | ₺-231M | %-204.0 | ₺241M | ₺278M | %-1986.6 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺-197M | ₺-222M | — | ₺188M | ₺212M | %-2139.5 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — Düşüş Trendi
Fiyat (29.62), TRAMA-99 çizgisinin %8.7 altında. Düşüş trendi sürüyor — teknik görünüm olumsuz. TRAMA, üstüne kırılana kadar baskı devam edebilir.
Fiyat: 29.6200008392334
TRAMA: 32.4516
Fark: %-8.7
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%-135.4
Net kâr marjı %-135.4 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre -49.1 puan düşüş.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%-365.5
ROE %-365.5 — negatif özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%83.4
FAVÖK marjı %83.4 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%3.7
Hasılat başına brüt kâr %3.7. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%-16.8
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-16.8'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.
📊 Degerleme
F/K Oranı
Negatif (Zarar)
Sektor: 13.7x
Negatif F/K — şirket zararda. Sektör medyanı 13.7x.
PD/DD Oranı
49.95x
Sektor: 2.00x
PD/DD 49.95x — sektör medyanının %2398 üzerinde. Pahalı defter değeri.
EV/EBITDA
7.3x
Sektor: 9.4x
EV/EBITDA 7.3x — sektör medyanı (9.4x) ile uyumlu.
🏦 Borculluk
Cari Oran
0.14x
Cari oran 0.14x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.
Net Borç / EBITDA
5.0x
Net Borç/EBITDA 5.0x — aşırı kaldıraç. Kırılgan borç profili.
Borç / Özkaynak
110.14x
Borç/Özkaynak 110.14x — çok yüksek kaldıraç.
Faiz Karşılama Oranı
0.5x
Faiz karşılama 0.5x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%-22.6
Hasılat yıllık %-22.6 geriledi — önemli ciro düşüşü.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%-26.4
Zarar %26.4 arttı — zararlar derinleşiyor.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
27/100
Zayıf sağlamlık (27/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.
Zayıf
Potansiyel
+12.7%
Artı %12.7 beklenen değer (33.37) ile güncel fiyat karşılaştırması. 1/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %43.
Bileşenler: EV/EBITDA hedefi: 38.34
Damodaran Değerleme
14/100
Düşük Damodaran skoru (14/100). ROIC (%-7.5) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
14/100
Yüksek borç riski (14/100). Faiz karşılama oranı 0.5x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 5.0x — yüksek borç yükü.
Kaldıraç: 19/100 | Borç Servis: 9/100 | Kalite: 25/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%-7.5
ROIC (%-7.5) sermaye maliyetinin (30.0%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %30.0
Borç Döngüsü Fazı
Daralma
Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.
Piotroski F-Score
2/9
Zayıf Piotroski (2/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Zayıf
Graham İçsel Değer
—
Şirket zarar ediyor (HBK = -17.1707 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
-1.7x
vs 13.7x
Sektör medyanının %113 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
49.95x
vs 2.00x
Sektörden %2398 daha pahalı (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
7.3x
vs 9.4x
Sektörden %23 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%-7.5
vs %30.0 WACC
ROIC 37.5 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%-89.8
vs %68.0 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %-89.8