/
Giriş Yap
VBTYZ
VBT YAZILIM
Bilişim ve Yazılım
Pusula Sağlamlık ?
48/100
Orta
Potansiyel ?
+2.9%
Damodaran ?
30/100
Dalio Risk ?
57/100
Aktif Metrik ?
4/4
Güven ?
67%
ROIC ?
14.2%
DCF Değer ?
12.06
Borç Döngüsü ?
Geç Genişleme
Piotroski ?
6/9
Nötr
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
₺16.5
Pahalı
Veri ?
1160
2021-07-12 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %1312.5 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor
Reel hasılat %24.6 düştü — fiyatlama gücü yetersiz
Reel ROE %-28.3 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺-70M | ₺-73M | %-1312.5 | ₺301M | ₺314M | %-28.3 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺6M | ₺6M | %-93.2 | ₺391M | ₺417M | %2.4 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺80M | ₺88M | %-43.5 | ₺505M | ₺556M | %34.4 |
| 2025/12 | %10 | ×1.02 | ₺153M | ₺156M | %+606.2 | ₺1.2B | ₺1.2B | %67.1 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺-20M | ₺-22M | — | ₺522M | ₺588M | %-10.2 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — Yükseliş Trendi
Fiyat (21.54), TRAMA-99 çizgisinin %9.4 üzerinde. Yükseliş trendi sürmekte; trend değişimi için TRAMA'ya yaklaşma takip edilmeli.
Fiyat: 21.540000915527344
TRAMA: 19.6941
Fark: %+9.4
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%-23.2
Net kâr marjı %-23.2 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre -24.6 puan düşüş.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%17.3
ROE %17.3 — orta düzey özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%67.5
FAVÖK marjı %67.5 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%26.5
Hasılat başına brüt kâr %26.5. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%12.5
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %12.5'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.
📊 Degerleme
F/K Oranı
14.9x
Sektor: 19.0x
F/K 14.9x — sektör medyanına (19.0x) kıyasla makul seviyelerde.
PD/DD Oranı
2.55x
Sektor: 2.26x
PD/DD 2.55x — sektör medyanının (2.26x) %13 üzerinde.
EV/EBITDA
5.4x
Sektor: 9.4x
EV/EBITDA 5.4x — sektör medyanının (9.4x) %43 altında. EBITDA’ya göre ucuz.
🏦 Borculluk
Cari Oran
1.24x
Cari oran 1.24x — kısa vadeli borçları rahatlıkla karşılayabilir.
Net Borç / EBITDA
1.2x
Net Borç/EBITDA 1.2x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.
Borç / Özkaynak
0.73x
Borç/Özkaynak 0.73x — orta düzey finansal kaldıraç.
Faiz Karşılama Oranı
5.4x
Faiz karşılama 5.4x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%+122.9
Hasılat yıllık %122.9 büyüdü (2025/12) — güçlü büyüme. Sektör genişlemesi ve/veya pazar payı artışı.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%+880.1
Net kâr zararlıdan kârlıya döndü (2025/12). Önemli iyileşme.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
48/100
Orta düzey sağlamlık (48/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.
Orta
Potansiyel
+2.9%
Artı %2.9 beklenen değer (22.16) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %67.
Bileşenler: FK hedefi: 18.08 | PD/DD hedefi: 20.91 | EV/EBITDA hedefi: 37.62 | DCF hedefi: 12.06
Damodaran Değerleme
30/100
Düşük Damodaran skoru (30/100). ROIC (%14.2) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
57/100
Orta düzey borç riski (57/100). Faiz karşılama oranı 5.4x — güçlü. Borç/EBITDA 1.2x — sağlıklı aralıkta.
Kaldıraç: 86/100 | Borç Servis: 77/100 | Kalite: 50/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%14.2
ROIC (%14.2) sermaye maliyetinin (37.7%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %37.7
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
12.06
DCF (12.06) güncel fiyatın %44.0 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 21.54
Borç Döngüsü Fazı
Geç Genişleme
Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme
Piotroski F-Score
6/9
Orta Piotroski (6/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Nötr
Graham İçsel Değer
₺16.5
Güncel fiyat Graham değerinin %23.4 üzerinde (₺16.5) — Graham'a göre pahalı.
Pahalı
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
14.9x
vs 19.0x
Sektör medyanının %21 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
2.55x
vs 2.26x
Sektörden %13 daha pahalı (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
5.4x
vs 9.4x
Sektörden %43 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%14.2
vs %37.7 WACC
ROIC 23.5 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%7.1
vs %24.7 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %7.1