/
Giriş Yap
ULKER
ÜLKER BİSKÜVİ
Gıda ve İçecek
Pusula Sağlamlık ?
53/100
Orta
Potansiyel ?
+21.9%
Damodaran ?
28/100
Dalio Risk ?
59/100
Aktif Metrik ?
4/4
Güven ?
67%
ROIC ?
14.8%
DCF Değer ?
54.62
Borç Döngüsü ?
Geç Genişleme
Piotroski ?
2/9
Zayıf
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
₺178.9
Ucuz
Veri ?
5558
2004-06-30 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %44.8 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var
Reel hasılat %7.9 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺1.1B | ₺1.1B | %+44.8 | ₺25.4B | ₺26.5B | %10.6 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺722M | ₺769M | %-71.0 | ₺23.1B | ₺24.6B | %8.0 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺2.4B | ₺2.7B | %+266.2 | ₺27.0B | ₺29.7B | %26.3 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺627M | ₺725M | %-78.6 | ₺24.3B | ₺28.0B | %9.3 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺3.0B | ₺3.4B | — | ₺26.1B | ₺29.4B | %38.3 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — Yükseliş Trendi
Fiyat (123.50), TRAMA-99 çizgisinin %9.4 üzerinde. Yükseliş trendi sürmekte; trend değişimi için TRAMA'ya yaklaşma takip edilmeli.
Fiyat: 123.5
TRAMA: 112.8747
Fark: %+9.4
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%4.2
Net kâr marjı %4.2 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre +1.1 puan artış.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%11.0
ROE %11.0 — orta düzey özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%14.9
FAVÖK marjı %14.9 — orta seviye operasyonel verimlilik.
Brüt Kâr Marjı
%29.2
Hasılat başına brüt kâr %29.2. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%-5.8
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-5.8'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.
📊 Degerleme
F/K Oranı
9.4x
Sektor: 12.3x
F/K 9.4x — sektör medyanına (12.3x) kıyasla makul seviyelerde.
PD/DD Oranı
1.14x
Sektor: 2.03x
PD/DD 1.14x — sektör medyanının (2.03x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.
EV/EBITDA
5.4x
Sektor: 8.2x
EV/EBITDA 5.4x — sektör medyanının (8.2x) %35 altında. EBITDA’ya göre ucuz.
🏦 Borculluk
Cari Oran
1.48x
Cari oran 1.48x — kısa vadeli borçları rahatlıkla karşılayabilir.
Net Borç / EBITDA
4.4x
Net Borç/EBITDA 4.4x — yüksek borç yükü. Borç servisi baskı oluşturuyor.
Borç / Özkaynak
1.71x
Borç/Özkaynak 1.71x — yüksek kaldıraç. Borç döngüsü değişimlerine karşı hassas.
Faiz Karşılama Oranı
2.9x
Faiz karşılama 2.9x — sınırlı tampon. Kârlılık düşerse sıkışabilir.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%+4.8
Hasılat yıllık %4.8 büyüdü — pozitif ancak yavaş büyüme.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%+70.2
Net kâr yıllık %70.2 artmış (2025/9) — olağanüstü kâr büyümesi.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
53/100
Orta düzey sağlamlık (53/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.
Orta
Potansiyel
+21.9%
Artı %21.9 beklenen değer (150.52) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %67.
Bileşenler: FK hedefi: 164.98 | PD/DD hedefi: 224.58 | EV/EBITDA hedefi: 189.03 | DCF hedefi: 54.62
Damodaran Değerleme
28/100
Düşük Damodaran skoru (28/100). ROIC (%14.8) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
59/100
Orta düzey borç riski (59/100). Faiz karşılama oranı 2.9x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 4.4x — yüksek borç yükü.
Kaldıraç: 72/100 | Borç Servis: 68/100 | Kalite: 79/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%14.8
ROIC (%14.8) sermaye maliyetinin (33.6%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %33.6
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
54.62
DCF (54.62) güncel fiyatın %55.8 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 123.50
Borç Döngüsü Fazı
Geç Genişleme
Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme
Piotroski F-Score
2/9
Zayıf Piotroski (2/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Zayıf
Graham İçsel Değer
₺178.9
Graham değeri (₺178.9) güncel fiyatın %44.9 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.
Ucuz
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
9.4x
vs 12.3x
Sektör medyanının %23 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
1.14x
vs 2.03x
Sektörden %44 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
5.4x
vs 8.2x
Sektörden %35 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%14.8
vs %33.6 WACC
ROIC 18.7 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%4.8
vs %15.8 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %4.8