/
Giriş Yap
THYAO
TÜRK HAVA YOLLARI
Ulaştırma
Pusula Sağlamlık ?
73/100
Çok Güçlü
Potansiyel ?
+100.8%
Damodaran ?
25/100
Dalio Risk ?
60/100
Aktif Metrik ?
4/4
Güven ?
72%
ROIC ?
6.3%
DCF Değer ?
167.97
Borç Döngüsü ?
Geç Genişleme
Piotroski ?
4/9
Nötr
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
₺1,294.6
Ucuz
Veri ?
5425
2005-01-03 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %94.4 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var
Reel hasılat %13.8 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor
Reel ROE %27.1 — enflasyon sonrası güçlü getiri
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺60.6B | ₺63.2B | %+94.4 | ₺305.6B | ₺318.9B | %27.1 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺30.5B | ₺32.5B | %+1428.2 | ₺262.8B | ₺280.2B | %14.6 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺-1.9B | ₺-2.1B | %-102.7 | ₺214.8B | ₺236.3B | %-0.9 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺67.9B | ₺78.5B | %+122.4 | ₺291.4B | ₺336.9B | %34.0 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺31.3B | ₺35.3B | — | ₺246.5B | ₺277.9B | %14.7 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — TRAMA Yakınında
Fiyat (307.50), TRAMA-99 çizgisi (296.78) ile yakın seviyede (%+3.6). Önemli karar bölgesi — kırılım yönü trendi belirleyecek.
Fiyat: 307.5
TRAMA: 296.7775
Fark: %+3.6
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%19.8
Net kâr marjı %19.8 — sağlıklı seviyede. Bir önceki çeyreğe göre +8.2 puan artış.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%10.3
ROE %10.3 — orta düzey özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%34.0
FAVÖK marjı %34.0 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%22.1
Hasılat başına brüt kâr %22.1. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%11.5
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %11.5'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.
📊 Degerleme
F/K Oranı
2.8x
Sektor: 16.1x
F/K 2.8x — sektör medyanının (16.1x) %83 altında. Değer yatırımı açısından cazip.
PD/DD Oranı
0.49x
Sektor: 2.37x
PD/DD 0.49x — sektör medyanının (2.37x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.
EV/EBITDA
3.3x
Sektor: 8.6x
EV/EBITDA 3.3x — sektör medyanının (8.6x) %61 altında. EBITDA’ya göre ucuz.
🏦 Borculluk
Cari Oran
0.98x
Cari oran 0.98x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.
Net Borç / EBITDA
2.2x
Net Borç/EBITDA 2.2x — yönetilebilir borç seviyesi.
Borç / Özkaynak
0.76x
Borç/Özkaynak 0.76x — orta düzey finansal kaldıraç.
Faiz Karşılama Oranı
12.3x
Faiz karşılama 12.3x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%+4.9
Hasılat yıllık %4.9 büyüdü — pozitif ancak yavaş büyüme.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%-10.8
Net kâr yıllık %-10.8 gerilemiş — kârlılık baskı altında.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
73/100
Çok güçlü sağlamlık skoru (73/100). Damodaran değerlemesi, Dalio risk analizi ve bilanço kalite kriterleri büyük ölçüde karşılanmış.
Çok Güçlü
Potansiyel
+100.8%
Artı %100.8 beklenen değer (647.52) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %72.
Bileşenler: FK hedefi: 967.50 | PD/DD hedefi: 967.50 | EV/EBITDA hedefi: 832.81 | DCF hedefi: 167.97
Damodaran Değerleme
25/100
Düşük Damodaran skoru (25/100). ROIC (%6.3) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
60/100
Orta düzey borç riski (60/100). Faiz karşılama oranı 12.3x — güçlü. Borç/EBITDA 2.2x — yönetilebilir.
Kaldıraç: 80/100 | Borç Servis: 75/100 | Kalite: 71/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%6.3
ROIC (%6.3) sermaye maliyetinin (31.9%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %31.9
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
167.97
DCF (167.97) güncel fiyatın %47.9 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 322.50
Borç Döngüsü Fazı
Geç Genişleme
Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme
Piotroski F-Score
4/9
Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Nötr
Graham İçsel Değer
₺1,294.6
Graham değeri (₺1,294.6) güncel fiyatın %301.4 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.
Ucuz
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
2.8x
vs 16.1x
Sektör medyanının %83 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
0.49x
vs 2.37x
Sektörden %79 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
3.3x
vs 8.6x
Sektörden %61 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%6.3
vs %31.9 WACC
ROIC 25.6 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%14.6
vs %28.3 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %14.6