/
Giriş Yap
TBORG
TÜRK TUBORG BİRA VE MALT
Gıda ve İçecek
Pusula Sağlamlık ?
70/100
Çok Güçlü
Potansiyel ?
+58.9%
Damodaran ?
40/100
Dalio Risk ?
83/100
Aktif Metrik ?
4/4
Güven ?
72%
ROIC ?
39.5%
DCF Değer ?
42.07
Borç Döngüsü ?
Erken Genişleme
Piotroski ?
3/9
Zayıf
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
₺205.9
Makul
Veri ?
6638
2000-05-10 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %54.4 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var
Reel hasılat %139.9 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor
Reel brüt kâr marjı %58.6 → %52.0 (daraldı)
Reel ROE %69.1 — enflasyon sonrası güçlü getiri
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺4.0B | ₺4.2B | %+54.4 | ₺28.1B | ₺29.3B | %69.1 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺2.5B | ₺2.7B | %+696.1 | ₺11.5B | ₺12.2B | %44.7 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺-308M | ₺-339M | %-113.1 | ₺4.7B | ₺5.1B | %-6.5 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺2.2B | ₺2.6B | %+141.4 | ₺11.5B | ₺13.3B | %56.9 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺955M | ₺1.1B | — | ₺9.1B | ₺10.2B | %21.8 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — Güçlü Yükseliş Trendi
Fiyat (164.50), TRAMA-99 çizgisinin %29.0 üzerinde. Güçlü yükseliş trendi devam ediyor. Teknik momentum olumlu.
Fiyat: 164.5
TRAMA: 127.536
Fark: %+29.0
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%14.2
Net kâr marjı %14.2 — sağlıklı seviyede. Bir önceki çeyreğe göre -7.9 puan düşüş.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%27.2
ROE %27.2 — yüksek özkaynak verimliliği.
FAVÖK Marjı
%31.1
FAVÖK marjı %31.1 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%52.0
Hasılat başına brüt kâr %52.0. Güçlü fiyatlama gücü.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%4.8
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %4.8'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.
📊 Degerleme
F/K Oranı
6.3x
Sektor: 12.3x
F/K 6.3x — sektör medyanının (12.3x) %49 altında. Değer yatırımı açısından cazip.
PD/DD Oranı
2.29x
Sektor: 2.03x
PD/DD 2.29x — sektör medyanının (2.03x) %13 üzerinde.
EV/EBITDA
2.5x
Sektor: 8.2x
EV/EBITDA 2.5x — sektör medyanının (8.2x) %69 altında. EBITDA’ya göre ucuz.
🏦 Borculluk
Cari Oran
1.41x
Cari oran 1.41x — kısa vadeli borçları rahatlıkla karşılayabilir.
Net Borç / EBITDA
0.4x
Net Borç/EBITDA 0.4x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.
Borç / Özkaynak
0.32x
Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.
Faiz Karşılama Oranı
6.2x
Faiz karşılama 6.2x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%+143.7
Hasılat yıllık %143.7 büyüdü (2025/9) — güçlü büyüme. Sektör genişlemesi ve/veya pazar payı artışı.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%+77.8
Net kâr yıllık %77.8 artmış (2025/9) — olağanüstü kâr büyümesi.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
70/100
Çok güçlü sağlamlık skoru (70/100). Damodaran değerlemesi, Dalio risk analizi ve bilanço kalite kriterleri büyük ölçüde karşılanmış.
Çok Güçlü
Potansiyel
+58.9%
Artı %58.9 beklenen değer (261.33) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %72.
Bileşenler: FK hedefi: 412.13 | PD/DD hedefi: 174.25 | EV/EBITDA hedefi: 493.50 | DCF hedefi: 42.07
Damodaran Değerleme
40/100
Düşük Damodaran skoru (40/100). ROIC (%39.5) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Zayıf
Dalio Risk Analizi
83/100
Düşük borç riski (83/100). Faiz karşılama oranı 6.2x — güçlü. Borç/EBITDA 0.4x — sağlıklı aralıkta.
Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 85/100 | Kalite: 85/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%39.5
ROIC (%39.5) sermaye maliyetinin (40.8%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %40.8
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
42.07
DCF (42.07) güncel fiyatın %74.4 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 164.50
Borç Döngüsü Fazı
Erken Genişleme
Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.
Piotroski F-Score
3/9
Zayıf Piotroski (3/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Zayıf
Graham İçsel Değer
₺205.9
Graham değeri (₺205.9) güncel fiyatın %25.2 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.
Makul
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
6.3x
vs 12.3x
Sektör medyanının %49 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
2.29x
vs 2.03x
Sektörden %13 daha pahalı (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
2.5x
vs 8.2x
Sektörden %69 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%39.5
vs %40.8 WACC
ROIC 1.2 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%15.2
vs %35.9 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %15.2