/
Giriş Yap
PAGYO
PANORA GAYRİMENKUL
Gayrimenkul
Pusula Sağlamlık ?
59/100
Güçlü
Potansiyel ?
+46.1%
Damodaran ?
20/100
Dalio Risk ?
84/100
Aktif Metrik ?
3/4
Güven ?
64%
ROIC ?
4.0%
DCF Değer ?
38.70
Borç Döngüsü ?
Erken Genişleme
Piotroski ?
5/9
Nötr
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
₺167.0
Ucuz
Veri ?
3266
2013-05-23 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %42.4 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺160M | ₺167M | %-42.4 | ₺242M | ₺253M | %4.7 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺272M | ₺290M | %+391.9 | ₺246M | ₺263M | %8.7 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺54M | ₺59M | %-75.3 | ₺233M | ₺256M | %1.8 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺206M | ₺239M | %-35.4 | ₺226M | ₺261M | %8.0 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺327M | ₺369M | — | ₺198M | ₺223M | %12.1 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — Güçlü Yükseliş Trendi
Fiyat (92.85), TRAMA-99 çizgisinin %15.6 üzerinde. Güçlü yükseliş trendi devam ediyor. Teknik momentum olumlu.
Fiyat: 92.8499984741211
TRAMA: 80.3015
Fark: %+15.6
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%66.1
Net kâr marjı %66.1 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre -44.5 puan düşüş.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%3.7
ROE %3.7 — düşük özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%86.1
FAVÖK marjı %86.1 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%78.2
Hasılat başına brüt kâr %78.2. Güçlü fiyatlama gücü.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%72.8
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %72.8'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.
📊 Degerleme
F/K Oranı
11.7x
Sektor: 16.5x
F/K 11.7x — sektör medyanına (16.5x) kıyasla makul seviyelerde.
PD/DD Oranı
0.60x
Sektor: 1.79x
PD/DD 0.60x — sektör medyanının (1.79x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.
EV/EBITDA
9.3x
Sektor: 10.4x
EV/EBITDA 9.3x — sektör medyanı (10.4x) ile uyumlu.
🏦 Borculluk
Cari Oran
1.64x
Cari oran 1.64x — kısa vadeli borçları rahatlıkla karşılayabilir.
Net Borç / EBITDA
0.0x
Net Borç/EBITDA 0.0x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.
Borç / Özkaynak
0.00x
Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.
Faiz Karşılama Oranı
273.0x
Faiz karşılama 273.0x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%+7.3
Hasılat yıllık %7.3 büyüdü — pozitif ancak yavaş büyüme.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%-22.4
Net kâr yıllık %-22.4 gerilemiş (2025/9) — ciddi kâr erimesi.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
59/100
İyi sağlamlık (59/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.
Güçlü
Potansiyel
+46.1%
Artı %46.1 beklenen değer (135.63) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %64.
Bileşenler: PD/DD hedefi: 278.55 | EV/EBITDA hedefi: 104.02 | DCF hedefi: 38.70
Damodaran Değerleme
20/100
Düşük Damodaran skoru (20/100). ROIC (%4.0) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
84/100
Düşük borç riski (84/100). Faiz karşılama oranı 273.0x — güçlü. Borç/EBITDA 0.0x — sağlıklı aralıkta.
Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 91/100 | Kalite: 85/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%4.0
ROIC (%4.0) sermaye maliyetinin (38.1%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %38.1
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
38.70
DCF (38.70) güncel fiyatın %58.3 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 92.85
Borç Döngüsü Fazı
Erken Genişleme
Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.
Piotroski F-Score
5/9
Orta Piotroski (5/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Nötr
Graham İçsel Değer
₺167.0
Graham değeri (₺167.0) güncel fiyatın %79.9 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.
Ucuz
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
11.7x
vs 16.5x
Sektör medyanının %30 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
0.60x
vs 1.79x
Sektörden %67 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
9.3x
vs 10.4x
Sektörden %11 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%4.0
vs %38.1 WACC
ROIC 34.0 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%73.1
vs %89.1 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %73.1