/
Giriş Yap
MERIT
MERİT TURİZM YATIRIM VE İŞLETME
Turizm
Pusula Sağlamlık ?
71/100
Çok Güçlü
Potansiyel ?
+78.1%
Damodaran ?
20/100
Dalio Risk ?
85/100
Aktif Metrik ?
4/4
Güven ?
72%
ROIC ?
0.5%
DCF Değer ?
2.43
Borç Döngüsü ?
Erken Genişleme
Piotroski ?
3/9
Zayıf
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç verisi yok → borç azalması kontrol edilemedi (C5); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
₺39.0
Ucuz
Veri ?
3489
2012-07-10 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %204.8 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var
Reel hasılat %147.6 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor
Reel özkaynak son 5 çeyrekte %48 arttı — gerçek sermaye birikimi
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺293M | ₺306M | %+204.8 | ₺114M | ₺119M | %7.5 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺94M | ₺100M | %+416.7 | ₺45M | ₺48M | %3.3 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺18M | ₺19M | %-80.0 | ₺30M | ₺33M | %0.7 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺84M | ₺97M | %-18.5 | ₺51M | ₺59M | %3.5 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺106M | ₺119M | — | ₺64M | ₺72M | %4.3 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi
Fiyat (15.90), TRAMA-99 çizgisinin %18.1 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.
Fiyat: 15.899999618530273
TRAMA: 19.4025
Fark: %-18.1
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%258.1
Net kâr marjı %258.1 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre +48.4 puan artış.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%3.0
ROE %3.0 — düşük özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%274.2
FAVÖK marjı %274.2 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%95.4
Hasılat başına brüt kâr %95.4. Güçlü fiyatlama gücü.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%56.0
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %56.0'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.
📊 Degerleme
F/K Oranı
10.9x
Sektor: 32.0x
F/K 10.9x — sektör medyanının (32.0x) %66 altında. Değer yatırımı açısından cazip.
PD/DD Oranı
0.34x
Sektor: 2.46x
PD/DD 0.34x — sektör medyanının (2.46x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.
EV/EBITDA
11.1x
Sektor: 17.1x
EV/EBITDA 11.1x — sektör medyanının (17.1x) %35 altında. EBITDA’ya göre ucuz.
🏦 Borculluk
Cari Oran
2.28x
Cari oran 2.28x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.
Faiz Karşılama Oranı
288.7x
Faiz karşılama 288.7x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%+121.5
Hasılat yıllık %121.5 büyüdü (2025/9) — güçlü büyüme. Sektör genişlemesi ve/veya pazar payı artışı.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%+249.4
Net kâr yıllık %249.4 artmış (2025/9) — olağanüstü kâr büyümesi.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
71/100
Çok güçlü sağlamlık skoru (71/100). Damodaran değerlemesi, Dalio risk analizi ve bilanço kalite kriterleri büyük ölçüde karşılanmış.
Çok Güçlü
Potansiyel
+78.1%
Artı %78.1 beklenen değer (28.32) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %72.
Bileşenler: FK hedefi: 47.70 | PD/DD hedefi: 47.70 | EV/EBITDA hedefi: 24.46 | DCF hedefi: 3.97
Damodaran Değerleme
20/100
Düşük Damodaran skoru (20/100). ROIC (%0.5) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
85/100
Düşük borç riski (85/100). Faiz karşılama oranı 288.7x — güçlü.
Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 100/100 | Kalite: 78/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%0.5
ROIC (%0.5) sermaye maliyetinin (40.8%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %40.8
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
2.43
DCF (2.43) güncel fiyatın %84.7 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 15.90
Borç Döngüsü Fazı
Erken Genişleme
Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.
Piotroski F-Score
3/9
Zayıf Piotroski (3/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç verisi yok → borç azalması kontrol edilemedi (C5)
Zayıf
Graham İçsel Değer
₺39.0
Graham değeri (₺39.0) güncel fiyatın %145.3 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.
Ucuz
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
10.9x
vs 32.0x
Sektör medyanının %66 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
0.34x
vs 2.46x
Sektörden %86 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
11.1x
vs 17.1x
Sektörden %35 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%0.5
vs %40.8 WACC
ROIC 40.2 baz puan sermaye maliyetinin altında