/
Giriş Yap
ME
MERCN
Pusula Sağlamlık Skoru?
40/100
Orta
Potansiyel?
-2.7%
Damodaran ?
25/100
Dalio Risk ?
50/100
Aktif Metrik?
3/4
Güven?
59%
ROIC ?
9.0%
DCF Değer ?
3.15
Borç Döngüsü?
Daralma
Piotroski ?
4/9
Nötr
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
Negatif HBK
Şirket zarar ediyor (HBK = -0.0382 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir
Veri ?
1202
2021-05-27 → 2026-03-13
Risk Analizi (VaR)
Çok Yüksek
252 gün
Yıllık Volatilite ?
%72.3
VaR 95% ?
%7.34
günlük maks kayıp
VaR 99% ?
%10.44
günlük maks kayıp
CVaR 95% ?
%9.84
beklenen kayıp (kuyruk)
Maks Düşüş ?
%69.9
19.08.2025 → 25.12.2025
Çarpıklık ?
-0.13
Parametrik%7.34
Historik%9.28
Cornish-Fisher%7.50
Getiri Dağılımı
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — Düşüş Trendi
Fiyat (17.18), TRAMA-99 çizgisinin %6.5 altında. Düşüş trendi sürüyor — teknik görünüm olumsuz. TRAMA, üstüne kırılana kadar baskı devam edebilir.
Price: 17.18000030517578
TRAMA: 18.3789
Diff: %-6.5
💰 Karlılık
Net Kâr Marjı
%4.7
Net kâr marjı %4.7 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre -1.4 puan düşüş.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%4.3
ROE %4.3 — düşük özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%26.8
FAVÖK marjı %26.8 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%40.6
Hasılat başına brüt kâr %40.6. Güçlü fiyatlama gücü.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%10.1
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %10.1'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.
📊 Değerleme
F/K Oranı
Negatif (Zarar)
Sector: 16.0x
Negatif F/K — şirket zararda. Sektör medyanı 16.0x.
PD/DD Oranı
1.46x
Sector: 1.98x
PD/DD 1.46x — sektör medyanı (1.98x) altında veya yakın. Makul değerleme.
EV/EBITDA
8.5x
Sector: 9.4x
EV/EBITDA 8.5x — sektör medyanı (9.4x) ile uyumlu.
🏦 Borçluluk
Cari Oran
1.16x
Cari oran 1.16x — sınırda, dikkat gerektirir.
Net Borç / EBITDA
2.0x
Net Borç/EBITDA 2.0x — yönetilebilir borç seviyesi.
Borç / Özkaynak
0.42x
Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.
Faiz Karşılama Oranı
1.4x
Faiz karşılama 1.4x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.
📈 Büyüme
Hasılat Büyümesi (YoY)
%-16.7
Hasılat yıllık %-16.7 geriledi — önemli ciro düşüşü.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%+131.5
Net kâr zararlıdan kârlıya döndü (2025/9). Önemli iyileşme.
🔍 Skor Açıklamaları
Pusula Sağlamlık
40/100
Orta düzey sağlamlık (40/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.
Orta
Potansiyel
-2.7%
Eksi %2.7 beklenen değer (16.71) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %59.
Bileşenler: PD/DD hedefi: 23.45 | EV/EBITDA hedefi: 18.97 | DCF hedefi: 4.30
Damodaran Değerleme
25/100
Düşük Damodaran skoru (25/100). ROIC (%9.0) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
50/100
Yüksek borç riski (50/100). Faiz karşılama oranı 1.4x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 2.0x — sağlıklı aralıkta.
Kaldıraç: 85/100 | Borç Servis: 47/100 | Kalite: 51/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%9.0
ROIC (%9.0) sermaye maliyetinin (37.7%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %37.7
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
3.15
DCF (3.15) güncel fiyatın %81.7 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 17.18
Borç Döngüsü Fazı
Daralma
Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.
Piotroski F-Score
4/9
Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Nötr
Graham İçsel Değer
—
Şirket zarar ediyor (HBK = -0.0382 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir
⚖️ Sektör Karşılaştırması
💰 F/K Oranı
-50.0x
vs 16.0x
Sektör medyanının %412 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
1.46x
vs 1.98x
Sektörden %26 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
8.5x
vs 9.4x
Sektörden %9 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%9.0
vs %37.7 WACC
ROIC 28.7 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%-0.3
vs %17.5 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %-0.3