/
Giriş Yap
KZGYO
KUZUGRUP GAYRİMENKUL
Gayrimenkul
Pusula Sağlamlık ?
47/100
Orta
Potansiyel ?
+30.4%
Damodaran ?
19/100
Dalio Risk ?
46/100
Aktif Metrik ?
3/4
Güven ?
59%
ROIC ?
1.1%
DCF Değer ?
6.90
Borç Döngüsü ?
Daralma
Piotroski ?
6/9
Nötr
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA)
Graham ?
₺42.9
Ucuz
Veri ?
624
2023-08-29 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %123.2 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor
Reel hasılat %26.5 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor
Reel brüt kâr marjı %36.5 → %64.0 (genişledi)
Reel ROE %-2.3 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺-69M | ₺-72M | %-123.2 | ₺342M | ₺356M | %-2.3 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺293M | ₺312M | %+106.8 | ₺264M | ₺282M | %10.2 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺-137M | ₺-151M | %-172.7 | ₺148M | ₺163M | %-5.2 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺180M | ₺208M | %-18.0 | ₺321M | ₺371M | %6.5 |
| 2024/6 | %21 | ×1.18 | ₺214M | ₺253M | %+755.1 | ₺269M | ₺318M | %8.6 |
| 2024/3 | %22 | ×1.24 | ₺24M | ₺30M | %-78.3 | ₺169M | ₺209M | %1.1 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺-121M | ₺-136M | %-132.6 | ₺339M | ₺382M | %-4.0 |
| 2023/9 | %27 | ×1.31 | ₺318M | ₺418M | %-77.3 | ₺208M | ₺272M | %19.4 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — TRAMA Yakınında
Fiyat (23.14), TRAMA-99 çizgisi (24.09) ile yakın seviyede (%-3.9). Önemli karar bölgesi — kırılım yönü trendi belirleyecek.
Fiyat: 23.139999389648438
TRAMA: 24.0878
Fark: %-3.9
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%-20.3
Net kâr marjı %-20.3 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre -131.2 puan düşüş.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%2.2
ROE %2.2 — düşük özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%18.0
FAVÖK marjı %18.0 — iyi operasyonel performans.
Brüt Kâr Marjı
%64.0
Hasılat başına brüt kâr %64.0. Güçlü fiyatlama gücü.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%33.6
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %33.6'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.
📊 Degerleme
F/K Oranı
17.4x
Sektor: 16.5x
F/K 17.4x — sektör medyanının (16.5x) %5 üzerinde. Hafif premium.
PD/DD Oranı
0.38x
Sektor: 1.79x
PD/DD 0.38x — sektör medyanının (1.79x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.
EV/EBITDA
33.9x
Sektor: 10.4x
EV/EBITDA 33.9x — sektör medyanının (10.4x) %226 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.
🏦 Borculluk
Cari Oran
0.22x
Cari oran 0.22x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.
Net Borç / EBITDA
3.8x
Net Borç/EBITDA 3.8x — yüksek borç yükü. Borç servisi baskı oluşturuyor.
Borç / Özkaynak
0.05x
Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.
Faiz Karşılama Oranı
3.1x
Faiz karşılama 3.1x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%+6.5
Hasılat yıllık %6.5 büyüdü — pozitif ancak yavaş büyüme.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%-138.6
Net kâr yıllık %-138.6 gerilemiş (2025/9) — ciddi kâr erimesi.
Sezonsellik Analizi
Q2 (Nis-Haz)
Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 600.9M). En zayıf çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr 10.5M).
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
47/100
Orta düzey sağlamlık (47/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.
Orta
Potansiyel
+30.4%
Artı %30.4 beklenen değer (30.18) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %59.
Bileşenler: PD/DD hedefi: 69.42 | EV/EBITDA hedefi: 7.11 | DCF hedefi: 6.90
Damodaran Değerleme
19/100
Düşük Damodaran skoru (19/100). ROIC (%1.1) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
46/100
Yüksek borç riski (46/100). Faiz karşılama oranı 3.1x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 3.8x — yönetilebilir.
Kaldıraç: 80/100 | Borç Servis: 37/100 | Kalite: 51/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%1.1
ROIC (%1.1) sermaye maliyetinin (36.9%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %36.9
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
6.90
DCF (6.90) güncel fiyatın %70.2 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 23.14
Borç Döngüsü Fazı
Daralma
Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.
Piotroski F-Score
6/9
Orta Piotroski (6/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA)
Nötr
Graham İçsel Değer
₺42.9
Graham değeri (₺42.9) güncel fiyatın %85.4 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.
Ucuz
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
17.4x
vs 16.5x
Sektör medyanının %5 üzerinde — pahalı
📖 PD/DD Oranı
0.38x
vs 1.79x
Sektörden %79 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
33.9x
vs 10.4x
Sektörden %226 daha yüksek EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%1.1
vs %36.9 WACC
ROIC 35.8 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%24.8
vs %13.9 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %24.8