/
Giriş Yap
KUTPO
KÜTAHYA PORSELEN
Cam, Seramik, Porselen
Pusula Sağlamlık ?
53/100
Orta
Potansiyel ?
+16.6%
Damodaran ?
21/100
Dalio Risk ?
74/100
Aktif Metrik ?
4/4
Güven ?
72%
ROIC ?
9.6%
DCF Değer ?
18.99
Borç Döngüsü ?
Erken Genişleme
Piotroski ?
5/9
Nötr
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
₺163.1
Ucuz
Veri ?
6638
2000-05-10 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %127.9 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var
Reel hasılat %21.8 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺68M | ₺71M | %+127.9 | ₺1.1B | ₺1.2B | %6.3 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺29M | ₺31M | %-87.3 | ₺893M | ₺952M | %3.0 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺221M | ₺244M | %+78.3 | ₺772M | ₺850M | %23.9 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺118M | ₺137M | %+51.2 | ₺1.1B | ₺1.3B | %16.2 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺80M | ₺90M | — | ₺1.0B | ₺1.1B | %10.1 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — Yükseliş Trendi
Fiyat (106.50), TRAMA-99 çizgisinin %7.8 üzerinde. Yükseliş trendi sürmekte; trend değişimi için TRAMA'ya yaklaşma takip edilmeli.
Fiyat: 106.5
TRAMA: 98.8191
Fark: %+7.8
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%6.1
Net kâr marjı %6.1 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre +2.8 puan artış.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%7.7
ROE %7.7 — düşük özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%18.6
FAVÖK marjı %18.6 — iyi operasyonel performans.
Brüt Kâr Marjı
%37.1
Hasılat başına brüt kâr %37.1. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%4.4
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %4.4'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.
📊 Degerleme
F/K Oranı
9.7x
Sektor: 12.8x
F/K 9.7x — sektör medyanına (12.8x) kıyasla makul seviyelerde.
PD/DD Oranı
0.99x
Sektor: 1.52x
PD/DD 0.99x — sektör medyanının (1.52x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.
EV/EBITDA
4.2x
Sektor: 7.4x
EV/EBITDA 4.2x — sektör medyanının (7.4x) %43 altında. EBITDA’ya göre ucuz.
🏦 Borculluk
Cari Oran
3.02x
Cari oran 3.02x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.
Net Borç / EBITDA
0.1x
Net Borç/EBITDA 0.1x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.
Borç / Özkaynak
0.01x
Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.
Faiz Karşılama Oranı
38.0x
Faiz karşılama 38.0x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%+1.5
Hasılat yıllık %1.5 büyüdü — pozitif ancak yavaş büyüme.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%-42.6
Net kâr yıllık %-42.6 gerilemiş (2025/9) — ciddi kâr erimesi.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
53/100
Orta düzey sağlamlık (53/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.
Orta
Potansiyel
+16.6%
Artı %16.6 beklenen değer (124.19) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %72.
Bileşenler: FK hedefi: 124.63 | PD/DD hedefi: 166.59 | EV/EBITDA hedefi: 186.82 | DCF hedefi: 26.62
Damodaran Değerleme
21/100
Düşük Damodaran skoru (21/100). ROIC (%9.6) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
74/100
Düşük borç riski (74/100). Faiz karşılama oranı 38.0x — güçlü. Borç/EBITDA 0.1x — sağlıklı aralıkta.
Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 100/100 | Kalite: 77/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%9.6
ROIC (%9.6) sermaye maliyetinin (40.6%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %40.6
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
18.99
DCF (18.99) güncel fiyatın %82.2 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 106.50
Borç Döngüsü Fazı
Erken Genişleme
Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.
Piotroski F-Score
5/9
Orta Piotroski (5/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Nötr
Graham İçsel Değer
₺163.1
Graham değeri (₺163.1) güncel fiyatın %53.1 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.
Ucuz
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
9.7x
vs 12.8x
Sektör medyanının %24 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
0.99x
vs 1.52x
Sektörden %35 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
4.2x
vs 7.4x
Sektörden %43 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%9.6
vs %40.6 WACC
ROIC 31.0 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%11.3
vs %26.2 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %11.3