/
Giriş Yap
ARASE
DOĞU ARAS ENERJİ YATIRIMLARI
Enerji Üretim ve Dağıtımı
Pusula Sağlamlık ?
67/100
Güçlü
Potansiyel ?
+58.6%
Damodaran ?
44/100
Dalio Risk ?
58/100
Aktif Metrik ?
4/4
Güven ?
67%
ROIC ?
26.4%
DCF Değer ?
87.45
Borç Döngüsü ?
Geç Genişleme
Piotroski ?
6/9
Nötr
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA)
Graham ?
₺89.0
Makul
Veri ?
1080
2021-11-11 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %28.6 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor
Reel hasılat %15.7 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor
Reel brüt kâr marjı %34.1 → %39.3 (genişledi)
Reel özkaynak son 16 çeyrekte %466 arttı — gerçek sermaye birikimi
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺602M | ₺629M | %-28.6 | ₺8.8B | ₺9.1B | %13.0 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺826M | ₺880M | %+410.6 | ₺7.4B | ₺7.9B | %19.1 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺157M | ₺172M | %-62.7 | ₺6.1B | ₺6.7B | %4.0 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺-400M | ₺-462M | %-140.8 | ₺15.4B | ₺17.8B | %-12.1 |
| 2024/6 | %21 | ×1.18 | ₺959M | ₺1.1B | %+295.4 | ₺14.2B | ₺16.7B | %30.2 |
| 2024/3 | %22 | ×1.24 | ₺-231M | ₺-286M | %-297.0 | ₺10.6B | ₺13.1B | %-8.4 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺-129M | ₺-145M | %-110.4 | ₺9.9B | ₺11.2B | %-2.9 |
| 2023/9 | %27 | ×1.31 | ₺1.1B | ₺1.4B | %+367.7 | ₺9.2B | ₺12.1B | %98.8 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — Yükseliş Trendi
Fiyat (84.55), TRAMA-99 çizgisinin %13.5 üzerinde. Yükseliş trendi sürmekte; trend değişimi için TRAMA'ya yaklaşma takip edilmeli.
Fiyat: 84.55000305175781
TRAMA: 74.5261
Fark: %+13.5
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%6.9
Net kâr marjı %6.9 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre -4.3 puan düşüş.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%6.6
ROE %6.6 — düşük özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%27.1
FAVÖK marjı %27.1 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%39.3
Hasılat başına brüt kâr %39.3. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%13.4
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %13.4'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.
📊 Degerleme
F/K Oranı
17.8x
Sektor: 19.9x
F/K 17.8x — sektör medyanına (19.9x) kıyasla makul seviyelerde.
PD/DD Oranı
1.14x
Sektor: 1.77x
PD/DD 1.14x — sektör medyanının (1.77x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.
EV/EBITDA
3.1x
Sektor: 8.4x
EV/EBITDA 3.1x — sektör medyanının (8.4x) %63 altında. EBITDA’ya göre ucuz.
🏦 Borculluk
Cari Oran
1.58x
Cari oran 1.58x — kısa vadeli borçları rahatlıkla karşılayabilir.
Net Borç / EBITDA
0.4x
Net Borç/EBITDA 0.4x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.
Borç / Özkaynak
0.17x
Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.
Faiz Karşılama Oranı
1.3x
Faiz karşılama 1.3x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%-43.1
Hasılat yıllık %-43.1 geriledi — önemli ciro düşüşü.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%+250.8
Net kâr zararlıdan kârlıya döndü (2025/9). Önemli iyileşme.
Sezonsellik Analizi
Q2 (Nis-Haz)
Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 664.7M). En zayıf çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr 210.8M).
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
67/100
İyi sağlamlık (67/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.
Güçlü
Potansiyel
+58.6%
Artı %58.6 beklenen değer (134.12) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %67.
Bileşenler: FK hedefi: 167.63 | PD/DD hedefi: 135.33 | EV/EBITDA hedefi: 227.70 | DCF hedefi: 87.45
Damodaran Değerleme
44/100
Düşük Damodaran skoru (44/100). ROIC (%26.4) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Zayıf
Dalio Risk Analizi
58/100
Orta düzey borç riski (58/100). Faiz karşılama oranı 1.3x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 0.4x — sağlıklı aralıkta.
Kaldıraç: 97/100 | Borç Servis: 56/100 | Kalite: 59/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%26.4
ROIC (%26.4) sermaye maliyetinin (39.5%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %39.5
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
87.45
DCF (87.45) güncel fiyatla (%+3.4) yakın — adil değer bölgesinde.
Mevcut fiyat: 84.55
Borç Döngüsü Fazı
Geç Genişleme
Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme
Piotroski F-Score
6/9
Orta Piotroski (6/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA)
Nötr
Graham İçsel Değer
₺89.0
Graham değeri (₺89.0) güncel fiyata yakın (%+5.3). Adil fiyat bölgesinde.
Makul
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
17.8x
vs 19.9x
Sektör medyanının %10 altında — ucuz
📖 PD/DD Oranı
1.14x
vs 1.77x
Sektörden %36 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
3.1x
vs 8.4x
Sektörden %63 daha düşük EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%26.4
vs %39.5 WACC
ROIC 13.1 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%3.1
vs %19.6 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %3.1