/
Giriş Yap
AHGAZ
AHLATCI DOĞAL GAZ DAĞITIM ENERJİ VE YATIRIM
Enerji Üretim ve Dağıtımı
Pusula Sağlamlık ?
45/100
Orta
Potansiyel ?
-10.3%
Damodaran ?
21/100
Dalio Risk ?
72/100
Aktif Metrik ?
4/4
Güven ?
72%
ROIC ?
4.1%
DCF Değer ?
14.70
Borç Döngüsü ?
Erken Genişleme
Piotroski ?
4/9
Nötr
Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Graham ?
₺17.1
Pahalı
Veri ?
795
2022-12-26 → 2026-02-27
Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler ?
Reel net kâr %661.5 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var
Reel hasılat %19.2 düştü — fiyatlama gücü yetersiz
Reel özkaynak son 5 çeyrekte %59 arttı — gerçek sermaye birikimi
| Çeyrek | TÜFE YoY | Deflator | Nominal Net Kâr | Reel Net Kâr | Reel Büyüme | Nominal Hasılat | Reel Hasılat | Reel ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/9 | %11 | ×1.04 | ₺889M | ₺928M | %+661.5 | ₺7.8B | ₺8.1B | %7.9 |
| 2025/6 | %11 | ×1.07 | ₺114M | ₺122M | %-91.9 | ₺9.5B | ₺10.1B | %1.1 |
| 2025/3 | %12 | ×1.10 | ₺1.4B | ₺1.5B | %+212.1 | ₺15.6B | ₺17.1B | %18.2 |
| 2024/9 | %14 | ×1.16 | ₺-416M | ₺-481M | %-301.0 | ₺5.4B | ₺6.3B | %-7.2 |
| 2024/12 | %14 | ×1.13 | ₺212M | ₺239M | — | ₺13.1B | ₺14.8B | %3.2 |
📊 Temel & Teknik Analiz
TRAMA-99 Trend — TRAMA Yakınında
Fiyat (24.88), TRAMA-99 çizgisi (25.08) ile yakın seviyede (%-0.8). Önemli karar bölgesi — kırılım yönü trendi belirleyecek.
Fiyat: 24.8799991607666
TRAMA: 25.0766
Fark: %-0.8
💰 Karlilik
Net Kâr Marjı
%11.4
Net kâr marjı %11.4 — sağlıklı seviyede. Bir önceki çeyreğe göre +10.2 puan artış.
ROE – Özkaynak Getirisi (TTM)
%5.5
ROE %5.5 — düşük özkaynak getirisi.
FAVÖK Marjı
%27.4
FAVÖK marjı %27.4 — operasyonel olarak çok verimli.
Brüt Kâr Marjı
%19.6
Hasılat başına brüt kâr %19.6. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.
Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM)
%21.5
TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %21.5'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.
📊 Degerleme
F/K Oranı
33.1x
Sektor: 19.9x
F/K 33.1x — sektör medyanının (19.9x) %66 üzerinde. Pahalı bölge.
PD/DD Oranı
1.44x
Sektor: 1.77x
PD/DD 1.44x — sektör medyanı (1.77x) altında veya yakın. Makul değerleme.
EV/EBITDA
10.1x
Sektor: 8.4x
EV/EBITDA 10.1x — sektör medyanının (8.4x) %20 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.
🏦 Borculluk
Cari Oran
0.99x
Cari oran 0.99x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.
Net Borç / EBITDA
1.4x
Net Borç/EBITDA 1.4x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.
Borç / Özkaynak
0.18x
Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.
Faiz Karşılama Oranı
6.3x
Faiz karşılama 6.3x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.
📈 Buyume
Hasılat Büyümesi (YoY)
%+43.6
Hasılat yıllık %43.6 büyüdü (2025/9) — güçlü büyüme. Sektör genişlemesi ve/veya pazar payı artışı.
Net Kâr Büyümesi (YoY)
%+313.7
Net kâr zararlıdan kârlıya döndü (2025/9). Önemli iyileşme.
🔍 Skor Aciklamalari
Pusula Sağlamlık
45/100
Orta düzey sağlamlık (45/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.
Orta
Potansiyel
-10.3%
Eksi %10.3 beklenen değer (22.33) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli 'AL' sinyali veriyor. Model güveni %72.
Bileşenler: FK hedefi: 18.51 | PD/DD hedefi: 30.72 | EV/EBITDA hedefi: 20.69 | DCF hedefi: 14.70
Damodaran Değerleme
21/100
Düşük Damodaran skoru (21/100). ROIC (%4.1) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.
Çok Zayıf
Dalio Risk Analizi
72/100
Düşük borç riski (72/100). Faiz karşılama oranı 6.3x — güçlü. Borç/EBITDA 1.4x — sağlıklı aralıkta.
Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 75/100 | Kalite: 51/100
ROIC – Sermaye Getirisi
%4.1
ROIC (%4.1) sermaye maliyetinin (40.8%) altında → değer imha ediyor.
WACC: %40.8
DCF İndirgenmiş Nakit Akışı
14.70
DCF (14.70) güncel fiyatın %40.9 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.
Mevcut fiyat: 24.88
Borç Döngüsü Fazı
Erken Genişleme
Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.
Piotroski F-Score
4/9
Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)
Nötr
Graham İçsel Değer
₺17.1
Güncel fiyat Graham değerinin %31.3 üzerinde (₺17.1) — Graham'a göre pahalı.
Pahalı
⚖️ Sektor Karsilastirmasi
💰 F/K Oranı
33.1x
vs 19.9x
Sektör medyanının %66 üzerinde — pahalı
📖 PD/DD Oranı
1.44x
vs 1.77x
Sektörden %19 daha ucuz (defter değerine göre)
🏢 EV/EBITDA
10.1x
vs 8.4x
Sektörden %20 daha yüksek EV/EBITDA
⚡ ROIC vs WACC
%4.1
vs %40.8 WACC
ROIC 36.7 baz puan sermaye maliyetinin altında
📊 Net Kâr Marjı (TTM)
%5.1
vs %15.0 EBITDA marjı
TTM net kâr marjı %5.1